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香港有限合夥基金架構如何搭建?設立步驟與稅務優勢指南

了解香港有限合夥基金（LPF）的設立步驟、稅務穿透優勢及與開曼基金的比較，為資產管理人提供實操指南。

梁子晉 · 1/9/2026

什麼是香港有限合夥基金（LPF）？

香港有限合夥基金（Limited Partnership Fund, LPF）是根據《有限合夥基金條例》成立的基金架構，專為資產管理人提供一個靈活的投資工具。它結合了有限合夥的組織形式與稅務穿透待遇，讓基金本身無需繳納利得稅，而是由投資者就其收益納稅。

設立LPF的步驟

設立香港LPF主要包括以下步驟：

1. 選擇基金名稱：確保名稱未被使用且符合規定。
2. 提交申請：向公司註冊處提交申請表格，並附上所需文件。
3. 繳付費用：支付相關註冊費用。
4. 取得證書：公司註冊處發出有限合夥基金證書。
5. 持續合規：遵守《有限合夥基金條例》下的申報及審計要求。

具體所需文件及費用，請參考公司註冊處的官方指引。

稅務穿透優勢

LPF的核心優勢在於稅務穿透。根據香港稅務條例，LPF被視為透明實體，其產生的收益無須在基金層面繳納利得稅。相反，稅項由各合夥人按其份額承擔。這意味著，若合夥人為非香港稅務居民，且收益非源自香港，則可能無需繳納香港利得稅。此外，LPF亦享有統一基金豁免的資格，但需符合特定條件。

與開曼基金比較

與開曼群島的基金架構相比，香港LPF有以下異同：

• 設立成本：香港LPF的註冊費用及年度費用通常較開曼為低。
• 監管環境：香港LPF受公司註冊處監管，而開曼基金則受開曼金融管理局（CIMA）監管。
• 稅務：兩者均提供稅務穿透，但香港的統一基金豁免制度可能更為有利。
• 市場認可度：開曼基金歷史較長，國際認可度較高，但香港LPF近年快速發展。

具體選擇視乎資產管理人的投資策略及投資者分佈。

實操考量

資產管理人在搭建LPF時，應考慮以下因素：

• 投資者基礎：若投資者多為亞洲區內，香港LPF可能更為方便。
• 合規成本：比較兩地的持續合規負擔。
• 稅務規劃：與稅務顧問確認具體稅務影響。

常見問題

香港LPF的設立需時多久？

公司註冊處通常會在收到完整申請後約一星期內發出證書，但實際時間可能因文件齊備程度而異。

LPF是否適合所有類型的基金？

LPF適合多種投資策略，包括私募股權、創投及對沖基金，但須確保符合《有限合夥基金條例》的定義。

香港LPF的年度合規要求是什麼？

LPF須每年提交申報表，並委任審計師進行年度審計。此外，須保存足夠的記錄以證明其符合資格。